DragonEx龙网永续合约简介

来源:龙网 | 分类:龙网常见问题 | 标签:永续合约 


概述

永续合约是 DragonEx 推出的一种金融衍生品,类似于传统的期货合约,但有一些差异。

  1. 永续合约没有到期交割日。

  2. 永续合约通过标记现货价格的方式,让永续合约的交易价格接近于对应的现货价格。

 

永续合约的市场机制

交易永续合约时,交易者需要了解永续市场的几种机制, 交易者需要注意的关键部分是:

  • 仓位标记:永续掉期合约使用 合理价格标记 方法。 标记价格决定了 未实现盈亏 以及 强平价格。

  • 起始保证金:决定你能使用多大的杠杆率进行开仓。

  • 维持保证金:维持保证金是仓位最低限度维持所需要的保证金水平。

  • 资金费用:买方和卖方之间每隔 8 小时定期支付费用。 如果费率为正,多仓将支付 而 空仓将获得 资金费率,如果费率为负,则相反。- 请注意,您只有在资金时间戳时持有仓位,你才需要支付或收取资金费用。

  • 资金时间戳:UTC 4:00(新加坡时间 12:00)、UTC 12:00(新加坡时间 20:00)和 UTC 20:00(新加坡时间 04:00)。

交易者可以在交易页面左下方的「 市场信息 」查看市场当前的资金费率。

 

资金费用

资金费用是 永续合约 核心的运行机制。

UTC 4:00(新加坡时间 12:00)、UTC 12:00(新加坡时间 20:00)和UTC 20:00(新加坡时间 04:00)实盘会发生资金费用的交换。

* 如您在这些时间点持有仓位,您才需要收取或支付资金费用。如果您在收费时间之前平仓,那么您就不需要收取或支付资金费用。

您收到或支付的资金费用计算公式如下:

资金费用 = 资金费率 * 仓位价值

您的仓位价值与杠杆率无关。 例如,如果您持有100个BTCUSDT合约,则将按照这些合约的名义价值收取/支出资金,而不是基于您为该仓位分配了多少保证金。

 

资金费用的计算

资金费率由两部分组成:利率和溢价/折价。 此费率旨在确保永续掉期合约的交易价格紧跟标的参考价格。 通过这种方式,掉期合约类似于保证金交易的现货市场,买家和卖家定期交换资金费率。

其中利率取决于基础货币、计价货币本身的借贷利率。

利率 (I) = (计价利率指数 - 基础利率指数) / 资金费率间隔

 

有时,永续掉期合约的价格相较于标记价格会有明显的溢价或折价。 在这种情况下,溢价指数将用于提高或降低下一个资金费率,使其符合目前掉期合约交易的水平。 每种掉期合约的溢价指数可参阅相关合约的明细页面,它的计算如下:

溢价指数(P) =
( Max(0,深度加权买价-标记价格) - Max(0,标记价格-深度加权卖价) )/ 现货价格 + 标记价格的合理基差

 

在确定溢价指数后,我们对资金费率设置了0.05%的缓冲限制,所以:

资金费率 (F) = 溢价指数 (P) + clamp (利率 (I) - 溢价指数 (P), 0.05%, -0.05%)

当 I-P在区间内时,资金费率F=I。此时我们称其为「 凡值 」,代表此时资金费率在最平稳的区间内。

 

资金费用的限额 

DragonEx 对资金费率进行封顶以确保可以使用最高杠杆。 为了做到这一点,我们加上了两个限制:

  1. 绝对的资金费率上限为 起始保证金 - 维持保证金 的 75% 。 如果起始保证金为 1%,维持保证金为 0.5%,最大的资金费率将为 75% * (1%-0.5%) = 0.375%。

  2. 资金费率在资金间隔区间不得变化大于维持保证金的75%。

 

DragonEx 与资金费用之间的关系

DragonEx 不收取任何资金费用;资金费用由用户之间收取。


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